Giá kim loại phụ thuộc chiến tranh thương mại Mỹ Trung và tăng trưởng của Trung Quốc

Trong giai đoạn từ tháng 1 đến tháng 11 năm 2018, sản lượng đã tăng 1,4% lên 58,82 triệu tấn. Hoa Kỳ đã dỡ bỏ lệnh trừng phạt đối với Rusal, nhà sản xuất nhôm lớn nhất thế giới và cuộc đình công đã kết thúc tại nhà máy lọc alumina của Úc.

Ngược lại, các nhà sản xuất nhôm lớn nhất của Trung Quốc đang thảo luận về việc cắt giảm sản lượng 800.000 tấn và tồn kho nhôm LME chỉ ở mức 1,2 triệu tấn.

Chúng tôi hy vọng nhôm sẽ vẫn giảm về mức $ 1,820 mỗi tấn trong quý đầu tiên của năm 2019 về những lo ngại dư cung hiện tại mặc dù việc cắt giảm sản xuất có thể ổn định trong nửa cuối năm 2019.

Đồng

Sản xuất đồng toàn cầu đã tăng lên do kết thúc cuộc tấn công mỏ ở Indonesia và Chile. Trong năm 2019, tiêu thụ đồng tinh chế thế giới dự kiến ​​là 24.890.000 tấn, ngụ ý thu hẹp thâm hụt xuống còn 65 nghìn tấn.

Nhìn vào các nguyên tắc cơ bản của thị trường và tình trạng hiện tại của nền kinh tế, chúng tôi hy vọng giá đồng sẽ vẫn yếu trừ khi có bất kỳ biện pháp tài chính và tiền tệ hỗ trợ nào đến từ Trung Quốc để giúp nền kinh tế tăng trưởng.

Chúng tôi hy vọng giá đồng sẽ giao dịch trong phạm vi từ $ 5700 mỗi tấn đến $ 6250 mỗi tấn.

Chì

Thị trường chì toàn cầu dự kiến ​​sẽ biến thành thặng dư 50.000 tấn từ thâm hụt 120.000 tấn trong năm 2018. Nguồn cung mỏ dự kiến ​​sẽ tăng 4,1% trong năm 2019 do một số nguồn cung mỏ có thể sẽ đi vào khai thác từ mỏ Silvertip của Coeur Mining tại Canada và Gamedberg của Vedanta.

Trung Quốc đóng góp khoảng 40% vào nhu cầu hàng đầu của thế giới nhưng việc kiểm tra môi trường chặt chẽ đã đặt ra giới hạn sản xuất.

Trong quý 1 năm 2019, chúng tôi hy vọng giá MCX sẽ giao dịch tích cực với sản lượng thấp hơn của Trung Quốc nhưng trong nửa cuối năm 2019, chúng tôi hy vọng giá chì sẽ chứng kiến ​​áp lực bán đối với kịch bản thặng dư và giảm xuống mức 1800 USD / tấn.

Niken

Thâm hụt niken trong năm 2019 sẽ giảm xuống còn 33000 tấn so với 146000 tấn trong năm 2018 do nguồn cung mỏ tăng từ Indonesia Philippines và Trung Quốc. Nhưng nhu cầu Niken trong dài hạn dự kiến ​​sẽ tăng từ lĩnh vực xe điện và pin lithium-ion.

Hàng tồn kho cũng giảm, chứng khoán Thượng Hải chỉ đứng ở mức 14,517 tấn, giảm so với mức đỉnh 2016 là trên 100.000 tấn. Mặt khác, cổ phiếu LME đã giảm 41% kể từ tháng 1 năm 2018. Chúng tôi giữ triển vọng tăng giá trong năm 2019 với mục tiêu giá là 13250 đô la / tấn.

Kẽm

Thị trường kẽm toàn cầu dự kiến ​​sẽ xóa sạch thâm hụt vào năm 2019. Sản lượng mỏ kẽm toàn cầu sẽ tăng 6,5% trong năm 2019 do giá mạnh trong quá khứ đã ảnh hưởng đến các công ty khai thác kẽm để đưa công suất nhàn rỗi trở lại trực tuyến.

Mỏ thế kỷ và mỏ sông Dugald có khả năng mở rộng công suất sản xuất thêm 250.000 tấn và mỏ Rampura Agucha ở Ấn Độ sẽ tăng thêm 100.000 tấn. Mỏ của Vedanta ở Nam Phi có kế hoạch tăng gấp đôi công suất vào năm 2019.

Chúng tôi hy vọng giá LME Zinc sẽ vẫn yếu và hướng tới $ 2350 mỗi tấn.